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Inversores

Inversores Privados

¿Es mi proyecto invertible? 

– Proyectos viables vs proyectos invertibles: Introducción a la búsqueda de inversores privados.
– ¿Qué son los Business Angels?
– ¿Qué aportan los Business Angels?
– Criterios de inversión de los inversores privados.

Proyectos viables vs proyectos invertibles: Introducción a la búsqueda de inversores privados.
Un negocio viable, no tienen necesariamente por qué ser invertible. Los inversores privados, no buscan negocios viables, buscan oportunidades de inversión.
Pero ¿quiénes son los inversores privados? normalmente nos referimos a una serie de players, que invierten capital propio o que gestionan el de terceros, que tienen diferentes características y objetivos según la fase de desarrollo de la empresa: así, tenemos business Angels, empresas de capital riesgo y private equity, etc.

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Vamos a referirnos ahora a los inversores que primero entran en la empresa, después de la financiación FFF, es decir, la de los propios emprendedores, familia y amigos: los Business Angels.

¿Qué son y qué aportan los Business Angels?
Según AEBAN (Asociación Española de Business Angels), un Business Angel es un individuo que toma sus propias decisiones de inversión y que aporta su propio dinero, y en ocasiones su tiempo, a empresas no cotizadas promovidas por personas que le son ajenas.
Los Business Angels aportan su propio dinero (a diferencia de otros inversores privados como los VC que normalmente gestionan dinero de terceros).

¿Qué aportan?
Además de dinero, tiempo: en forma de mentoring, experiencia en decisiones estratégicas, financieras y contactos: aportan el denominado Smart capital o smart money.
Criterios de inversión de los inversores privados

¿Qué criterios de inversión suelen emplear los Business Angels a la hora de decidir en qué empresas invierten? Los siguientes son criterios que personalmente empleo y que, según mi experiencia, son bastante comunes en la comunidad de BA:

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1. Modelo de negocio.
Evidencias de que es viable: primeras ventas ya realizadas.
Escalabilidad. ¿Cúanto más rentable es cuanto más crece?
Rentabilidad-riesgo: Aproximadamente sólo el 10-20% de los proyectos de startups tienen éxito. Por tanto, los proyectos target del inversor deben poder dar rentabilidades de x10 en un plazo de 3-5 años.

2. Mercado con tamaño y/o con crecimiento importantes.

3. Estrategia y ventaja competitiva.
Debe haber competencia. Si no la hay: ¿está validado el producto/servicio?
Y si la hay: ¿qué ventajas diferenciales tiene nuestro producto/servicio?

4. Equipo:
– Motivación: al menos 1 ó 2 personas del equipo deben estar “full-life” dedicadas al proyecto.
– Formación y experiencia necesarias.
– Equipo completo y complementario.
– Proyectos vitales alineados o, al menos, compatibles.
– Feeling con el inversor.
– Dan más confianza cuando han invertido su propio dinero, antes de pedirlo a otros inversores.
– Han de tener respeto por el capital: ¿Están dispuestos a ser “controlados” en el Consejo?

5. Necesidades de inversión y valoración de la compañía.
¿Cuánto dinero se necesita? ¿Se necesitará inversión adicional posteriormente?
¿Para qué se quiere el dinero?
¿Se necesita un inversor?
Valoración: P. ej. El inversor puede querer entrar sólo en proyectos de “valoración pre-money” menores de 1M euros.

6. Opciones claras de exit para el inversor.
Ya sea venta total o parcial a una empresa de VC, venta a una empresa industrial, o incluso, la salida a bolsa.
En otro vídeo se analiza cómo debes presentar tu proyecto si quieres convencer a los Business Angels de que inviertan en él.

José Titos

Empresario. Consultor e inversor privado